Призрак дефолта. Блеф США грозит миру глубокой рецессией

Экономический аналитик Софья Донец: дефолта никто не увидит

В случае дефолта в США можно говорить о двух основных направлениях последствий. Во-первых, дефолт по государственному долгу может запустить очень большое количество проблем с внутренними бюджетными расходами, необходимость сокращать государственные расходы. Это вызовет существенную глубокую рецессию в американской экономике, которая является первой по объему и близка с китайской.

Второе направление действия дефолта — через мировые финансовые рынки. Здесь последствия трудно предсказать. Возможно, это будет иметь вторичные эффекты. Как камень, упавший в воду: эффект расходящихся кругов.

Pxhere

Вероятные последствия дефолта

События такого масштаба на мировом финансовом рынке случаются очень редко. В качестве примера можно привести 2007–2008 год — мировой финансовый кризис. Тогда он тоже привел к запуску достаточно глубокой рецессии.

Это может привести к росту неопределенностей, к переоценке рисков по всем активам и в самих США, и в других экономиках. Кроме того, создаст существенные проблемы для держателей американского государственного долга по всему миру. Это и частные инвесторы, и пенсионные, и суверенные фонды.

В мировой финансовой системе госдолг США рассматривался как без рисковый актив, от которого часто рассчитывали цены на активы других стран или корпоративного сектора.

Для России сложно увидеть прямые эффекты, особенно с учетом заморозки золотовалютных резервов [страны], часть которых также размещали в долларах и государственных облигациях. С этой точки зрения Россия уже переварила возможные последствия.

Pxhere

Близость к установленному документами потолку

Но самый главный вопрос — будет ли вообще дефолт. На мой взгляд, мы его не увидим, потому что говорим здесь о нарушении самоограничения.

Мы не говорим, что США столкнулись с невозможностью рефинансировать долг, потому что им отказывают их кредиторы.

За последние 40 лет потолок по госдолгу США пересматривали 45 раз. Затягивание обсуждения процесса сейчас — скорее, политический момент, в котором противодействующие партии просто пытаются выиграть дополнительные очки.

Всерьез говорить о дефолте, наверное, нельзя. Можно — о переделе политического влияния. Надеяться, что будет принята более консервативная политика расходов. Скорее всего, к вопросу пересмотра долга США вернутся еще не раз.

Pxhere

Директор Фонда изучения США имени Франклина Рузвельта Юрий Рогулев: привычная угроза и бюджетные войны

Ситуация с угрозой дефолта возникала в США неоднократно. Она связана с несколькими вещами. Например, с тем, что Америка последние десятилетия активно использует дефицитный бюджет, а это приводит к росту государственного долга.

Простое правило американцев

В США существует правило: величину долга определяет конгресс. И когда первый достигает определенного уровня, второй принимает решение поднять эту планку, чтобы позволить правительству заимствовать деньги и в дальнейшем.

Это было не раз, и ситуацию сопровождали политические баталии. Только последние несколько лет, в период связанного с пандемией кризиса, эту планку поднимали безоговорочно.

В период администрации Барака Обамы это, конечно, вызывало очень большие противоречия и настоящие бюджетные войны. То же самое, мы видим и сейчас.

США реализуют свои долги в виде облигаций: внутренних, только для юридических лиц, и общих, публичных, которые продают всем желающим.

РИА «Новости»

Страны-должники

Этот финансовый инструмент имеет широкое хождение по всему миру. У некоторых стран на руках находится огромное количество долговых обязательств. Больше всего у Японии — на один триллион долларов. На втором месте — Китай.

Если США откажутся платить по своим долгам, это затронет огромное количество стран, потому что именно за счет гособлигаций американцы поддерживают свою экономику. Они живут в долг. И его им оплачивают другие государства.

Это связано с ролью доллара и американской финансовой системой. Позволяет им обеспечивать свое могущество.

Дефолта по политическим причинам в США еще не случалось. Поэтому, думаю, не будет его и в этот раз.