facebook_pixel
  • 29 марта 2018, 15:38

    Британия хочет закрыть для России «санкционную лазейку». Но западным инвесторам нужны евробонды

    Британские власти могут запретить продажу российских долговых бумаг на лондонском фондовом рынке из‐за дела Скрипаля. Несмотря на санкции, России удавалось привлекать деньги иностранных инвесторов через клиринговые компании. Только в марте Минфин РФ разместил евробондов на рекордные четыре миллиарда долларов. Западные игроки скупили бумаги за одну торговую сессию. «360» поговорил с экономистами о перспективах зарубежного финансирования российской экономики.

    Британия хочет закрыть для России «санкционную лазейку». Но западным инвесторам нужны евробонды

    Парламент Великобритании во главе с Терезой Мэй собирается ввести дополнительные экономические санкции в отношении России. В частности, британские власти рассматривают предложение о введении запрета для ведущих западных клиринговых палат на обслуживание российских долговых облигаций. Об этом сообщает The Guardian. В среду, 28 марта, корреспонденты газеты побывали на последнем заседании британского парламента, где и обсуждались возможные финансовые меры против российских капиталов.

    Как отмечает издание, с предложением ограничить обслуживание российских евробондов выступил председатель комитета по иностранным делам британского парламента Том Тугендхат. По его словам, Россия использует лазейки в международном праве, чтобы в обход наложенных на нее в 2014 году санкций привлекать иностранных инвесторов для финансирования собственной экономики.

    «Сейчас Россия может заимствовать на финансовых рынках ЕС и США, несмотря на западные санкции, и затем, уже своими силами, поддерживать находящиеся под санкциями и связанные с Кремлем банки и энергетические компании. Этот источник финансирования необходимо ограничить» — цитирует политика The Guardian.

    В качестве главной меры финансового давления на Россию Тугендхат предлагает перекрыть ключевым западным клиринговым компаниям доступ к российским еврооблигациям. По замыслу главы комитета, это позволит помешать перепродаже российских облигаций на вторичном рынке, а также отпугнет большинство инвесторов из ЕС и США от покупки облигаций.

    В обход санкциям

    Британия хочет закрыть для России «санкционную лазейку». Но западным инвесторам нужны евробонды | Изображение 1Фото: РИА «Новости» / Владимир Астапкович

    В рамках введенных ЕС и США санкций в 2014 году Россия не имеет права напрямую кредитоваться у зарубежных партнеров. Но на деле российский финансовый сектор продавал свои долговые бумаги на западных рынках посредством услуг клиринговых компаний. Такие агентства есть на каждой фьючерсной бирже, а в их задачу входит проверка документов и участие в сделке в качестве третьего лица, объяснил «360» экономист компании Lakeshore International Александр Просвиряков. По его словам, клиринговые компании являются своего рода посредниками между продавцами и покупателями на фондовом рынке.

    Сейчас на рынке ведут работу две ключевые западные клиринговые компании — Euroclear и Clearstream, услугами которых пользуется и Россия. Это европейские частные компании, они зарегистрированы в Бельгии и Люксембурге, поэтому британские власти не могут напрямую наложить запрет. Российские облигации популярны среди инвесторов, а акционеры этих клирингов вряд ли захотят терять прибыль из-за политических рисков

    — Александр Просвиряков.

    По мнению британских властей, именно эти клиринговые палаты помогли недавно выпустить новые российские еврооблигации. Так, в марте Минфин разместил долговые бумаги на сумму четыре миллиарда долларов. Речь идет об облигациях внешних облигационных займов с погашением через 11 лет («Россия-2029») и дополнительном выпуске облигаций с погашением через 29 лет («Россия-2047»). Размещения вызвали ажиотаж среди западных инвесторов — спрос на евробонды по обоим выпускам на пике достигал примерно 7,5 миллиарда долларов. При этом основными покупателями выступили британские бизнесмены, которые приобрели почти 40% акций от двух размещений, что в денежном эквиваленте превысило 1,5 миллиарда долларов.

    Облигационный бумеранг

    Британия хочет закрыть для России «санкционную лазейку». Но западным инвесторам нужны евробонды | Изображение 2Фото: РИА «Новости» /Сергей Кузнецов

    Реакция экономического блока российского правительства на новые ограничения со стороны Лондона последовала незамедлительно. Как рассказал журналистам замминистра финансов Алексей Моисеев, введение запрета российских долговых бумаг повлияет не только на российских инвесторов, но и на западных бизнесменов, среди которых такие вложения весьма популярны. «Это будет очень плохо не только для нас и для иностранных инвесторов. Не очень понятно, что они с этими ценными бумагами будут делать», — прокомментировал чиновник.

    Даже если ограничения вступят в силу, от выгодных российский облигаций, которые приносят стабильно высокий доход, вряд ли массового начнут отказываться иностранные инвесторы, отметил в беседе с «360» президент Ассоциации российских банков (АРБ) Гарегин Тосунян.

    Сейчас российский долг торгуется на привлекательном уроне — доходы по нему превышают 4,5%. Профессиональные игроки рынка понимают, что все эти ограничения носят политический оттенок, поэтому большинство из них не станут скидывать акции. При этом Россия может разместить облигации на альтернативных площадках — к примеру, на биржах юго-восточной Азии — или распродать их среди российских инвесторов

    — Гарегин Тосунян.

    Слова аналитика подтверждает и спокойная реакция на российском фондовом рынке. Ключевые российские биржевые индексы — ММВБ и РТС — торгуются в зеленом коридоре 2250–2270 пунктов и 1228 -1240 пунктов соответственно. При этом ценные бумаги российского банковского сектора также продемонстрировали рост на утренних торгах.

    Заявления о новых санкциях звучат на фоне ухудшения отношений Лондона и Москвы из-за отравления бывшего сотрудника ГРУ Сергея Скрипаля. Ранее власти Великобритании обвинили Россию в причастности к этому отравлению и объявили о высылке из страны 23 российских дипломатов, а также приостановке правительственных контактов на высшем уровне.